2026-03-06
В конце февраля — начале марта геополитический конфликт на Ближнем Востоке резко обострился, что напрямую повлияло на мировой рынок сырьевых товаров: нефть и цветные металлы продемонстрировали значительные ценовые колебания.Кроме того, политика Индонезии в отношении никелевой руды подала противоречивые сигналы. Министерство энергетики страны установило целевой объем добычи никеля на 2026 год на уровне 209 млн тонн, что почти на 20% ниже уже утвержденных квот. Однако Ассоциация горнодобывающих компаний Индонезии сообщила, что в июле планируется пересмотр документа RKAB, в результате чего квоты могут быть увеличены на 30% для удовлетворения потребностей металлургических предприятий. Неопределенность в ожиданиях относительно политики вызвала значительную волатильность на рынке.
После праздничного периода спотовые котировки холоднокатаной нержавеющей стали марки 304 на рынке Уси в целом выросли. Рост был обусловлен сочетанием настроений, связанных с уходом инвесторов в защитные активы, и усилением поддержки со стороны себестоимости.Обострение конфликта на Ближнем Востоке напрямую влияет на мировые поставки энергоносителей и безопасность морских перевозок. Риски для судоходства через Ормузский пролив возросли, что усилило опасения относительно возможных перебоев в глобальных цепочках поставок.Одновременно на Ближнем Востоке увеличиваются государственные закупки для инфраструктурных проектов, что приводит к росту спроса на нержавеющую сталь. Кроме того, стремясь снизить зависимость от нефтяной экономики, страны региона активно развивают нефтехимическую промышленность, проекты по опреснению морской воды и другие отрасли, что способствует устойчивому спросу на коррозионностойкие трубы из нержавеющей стали.Благодаря своему уникальному географическому положению как связующего звена между Азией и Европой, а также при поддержке региональных торговых соглашений, китайские производители нержавеющей стали активно осваивают новые рынки стран инициативы «Один пояс — один путь». За последние два года объем экспорта китайской нержавеющей стали на рынок Ближнего Востока значительно вырос.
Ормузский пролив занимает стратегически важное положение. Он является не только ключевым морским маршрутом Персидского залива, но и важнейшим транспортным узлом для поставок китайской нержавеющей стали в Саудовскую Аравию, ОАЭ, Ирак, Кувейт и другие страны региона. В случае ограничения судоходства через пролив экспортные маршруты будут нарушены, что может привести к росту транспортных расходов и снижению конкурентоспособности китайской продукции на внешних рынках.Продолжающееся влияние индонезийской политики в первую очередь отражается на себестоимости производства нержавеющей стали. Предложенная Министерством энергетики и минеральных ресурсов Индонезии цель по добыче никелевой руды на уровне 209 млн тонн в 2026 году вызвала широкий интерес рынка.Несмотря на то, что данный показатель представляет собой лишь ориентировочную оценку и не влияет на исполнение уже утвержденных квот RKAB объемом 260–270 млн тонн, в условиях повышенной чувствительности рынка он усилил ожидания дефицита поставок.В связи с расхождением между целевыми объемами добычи и уже утвержденными квотами Ассоциация никеледобывающих компаний Индонезии прогнозирует, что обновленный RKAB будет утвержден в июле 2026 года, а квота на добычу никеля может быть увеличена на 30%.В краткосрочной перспективе ожидания расширения квот оказывают негативное психологическое влияние на рынок. Однако в долгосрочной перспективе неоднократные изменения политики лишь усиливают ожидания ужесточения предложения, формируя устойчивую поддержку цен на рынке.
В целом ключевыми факторами, определяющими динамику рынка нержавеющей стали, остаются рост себестоимости и восстановление спроса после праздничного периода.Со стороны издержек неоднозначная политика Индонезии в отношении никелевой руды продолжает укреплять ожидания долгосрочного сокращения предложения, поэтому фактор поддержки цен со стороны себестоимости остается актуальным.Кроме того, недавнее обострение конфликта между США и Ираном привело к росту стоимости морских перевозок и энергоносителей, что дополнительно увеличивает затраты на импорт сырья, включая хромовую руду. В результате базовый уровень себестоимости производства нержавеющей стали может продолжить повышаться.В средне- и долгосрочной перспективе особое внимание следует уделять темпам производства металлургических предприятий, динамике сокращения складских запасов, а также дальнейшему развитию геополитической ситуации.
